<股票配资开户网>10月第1期流动性与仓位周观察：全A成交额、换手率等情况分析

1、流动性与仓位周观察——10月第1期上周全A成交额521万亿，换手率426%，均较前一周上升，资金供给端中基金、两融、ETF净流入；资金需求端IPO规模为19亿元，再融资规模1215亿元。

2、市场资金合计净杠杆资金节后转流入流入66336亿元，流动性转强。

3、图表1：市场微观流动性汇总资料来源：WIND10月第1期流动性与仓位周观察：全A成交额、换手率等情况分析，太平洋证券整理1-10915-0919近一个月走势流动性与仓位周观察——10月第1期-10915-0919近一个月走势18-。

4、60929-10915-0919近一个月走势IPO（亿元）197再融资（亿元）-限售股解禁（亿元）资金合计净流入（亿元）市场流动性跟踪股权融资市场微观交易结构：全A成交额（亿元）换手率（杠杆资金节后转流入%）融资供给。

5、端：偏股型基金新发（亿元）两融净流入（亿元）ETF净申购（亿元）融资需求端：投资策略P5流动性与仓位周观察——10月第1期：杠杆资金节后转流入二、资金净回笼，国债期限利差缩小国内流动性看，流动性与仓位周观察——10月第1期上周公开市场操作净回笼资金16423亿元，DR007下行，R007下行，R007与DR007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。

6、利差来看，10年期国债收益率下降1bp，1年期国债收益率持平，国债期限利差缩小；10年期美债收益率下行，10年期国债收益率下行，中美利差倒挂程度减轻；市场预期10月美联储降息概率至杠杆资金节后转流入957%。

7、图表2：上周公开市场净回笼16423亿元资料来源：WIND，太平洋证券整理投资策略P6流动性与仓位周观察——10月第1期：杠杆资金节后转流入图表3：R00流动性与仓位周观察——10月第1期7与DR007（%）资料来源：WIND，太平洋证券整理图表4：国债期限利差（10Y-1Y，%）资料来源：WIND，太平洋证券整理投资策略P7流动性与仓位周观察——10月第1期：杠杆资金节后转流入图表5：中美利差（%）资料来源：WIND，太平洋证券。

8、整理图表6：市场预期10月联储降息概率至893%资料来源：CME，太平洋证券整理投资策略P8杠杆资金节后转流入流动性与仓位周观察——10月第1期：杠杆资金节后转流入三、微观流动性转强各宽基指数换手率上升，成交额同步上升。

9、图表7：上周各宽基指数换手率上升图表8：上周各宽基指数成交额上升资料来源：WIND，太流动性与仓位周观察——10月第1期平洋证券整理资料来源：WIND，太平洋证券整理上周偏股型基金发行规模886亿元，规模较上一周下降。

10、图表9：华润信托阳光私募股票多头仓位图表10：上周新成立偏股型基金份额886份资料来源：华润信托，太平洋证券整理杠杆资金节后转流入资料来源：WIND，太平洋证券整理投资策略P9流动性与仓位周观察——10月第1期：杠杆资金节后转流入仓位测算偏股型公募基金上周加仓行业前三：有色金属（+051%）、建筑材料（+015%）、公用事业（+014%）；上周减仓幅度前三行业：电子（-052%）、电力设备（-05%）、传媒（-02。

11、8流动性与仓位周观察——10月第1期%）。

12、图表11：上周偏股型公募基金加仓有色金属、建筑材料、公用事业资料来源：WIND，太平洋证券整理申万一级行业仓位-1003趋势有色金属467%543%575%628%6781%建筑材料%公用事业1124太平洋证券4714%非银金融185%-024%-030%-024%-011。

13、4%石油石化038%-009%-011%-019%-0081%农林牧渔%基础化工296%290%286%288%2968%银行%交通运输19963%091%0998%煤炭%建筑装饰0535%0流动性与仓位周观察——10月第1期31977%钢铁。

14、03419太平洋证券186%食品饮料675%451%402%375%3795%环保%纺织服饰%轻工制造%国防军工419%379%376%379%3812%美容护理%机械设备374%44。

15、0%429%427%4281%商贸零售%综合%家用电器442%351%3流动性与仓位周观察——10月第1期40%317%316%-001%社会服务04275%-002%-004%-002%房地产%-006%汽车631%622%620%617%609%-008%通信534%707%704。

16、%68太平洋证券7%677%-010%医药生物%993%979%954%-025%计算机260%232%227%235%208%-027%传媒194%226%229%2157%-028%电力设备%-050%电子1874%2214%2283%2308%2256%-052%投资策略P10流动性与仓位周观察——10月第1期：杠杆资金节后转流入上。

17、周两融资金净流入47618亿元，两融交易额占A股成交额上升至12流动性与仓位周观察——10月第1期14%。

18、图表12：上周融资融券余额上升图表13：两融活跃度上升资料来源：WIN太平洋证券D，太平洋证券整理资料来源：WIND，太平洋证券整理上周ETF份额上升2987亿份，宽基指数科创板50ETF流入资金最多，行业中有色金属ETF流入资金最多。

19、投资策略P11流动性与仓位周观察——10月第1期：杠杆资金节后转流入图表14：上周ETF份额上升1988亿份资料来源：WIND，太平洋证券整理图表15：上周宽基ETF净流入前10（亿元）图表16：上周行业ETF流入前10（亿元）资料来源：WIND，太平洋证券整理资料来源：WIND股票杠杆资金，太平洋证券整理投资流动性与仓位周观察——10月第1期策略P12流动性与仓位周观察——10月第1期：杠杆资金节后转流入上周IPO融资1家，融资规模19亿元。

20、；再融资2家，融资太平洋证券规模1215亿元。

21、图表17：上周IPO融资1流动性与仓位周观察——10月第1期9亿元图表18：上周再融资规模1215亿元资料来源：WIND，太平洋证券整理资料来源：WIND，太平洋证券整理上周产业资本减持2201亿元，轻工制造、石油石化、银行增持前三；电力设备、有色金属、国防军工减持前三。

22、图表19：上周重要股东减持12787亿元图表20：股东增减持（按行业）资料来源：WIND，太平洋证券整理资料来源：WIND，太平洋证券整理投资策略P13流动性与仓位周观察——10月第1期：杠杆资金节后转流入上周解禁规模39519亿元，电子、基础化工、机太平洋证券械设备解禁规模前三。

23、图表21：上周解禁规模39519亿元图表22：解禁规模（按行业，亿元）资料来源：WIND，太平洋证券整理资料来源：WIND，太平洋证券整理四、风险提示：流动性与仓位周观察——10月第1期1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。