<股票配资开户网>中国股市崩盘原因成谜？程序化交易、高频交易遭质疑

中金网08月04日讯，中金社消息，中国股市崩盘，到底是怎么产生的，外资阴谋做空还是配资杠杆，一时间众说纷纭。近日，据监管层调查，程序化交易、高频交易已经严重影响市场。此次股市下跌，程序化交易与高频交易遭受质疑。

不得不提的是，除了中国股市外，程序化交易、高频交易在国外是遭到严重监管的。如美国证券交易委员会(SEC)就表示，高频交易商欺诈投资者的手段之一，就是设置大量不会执行的指令，造成虚假市场需求，引诱投资者在人为操纵的价格下买入或卖出股票。

2010年5月6日，道指在一夜之间最多暴跌超过千点，市值更瞬间蒸发逾8600亿美元，创美国股市有史以来最大单日盘中跌幅。事后，以高速和庞大交易量著称的高频交易被认为是这起灾难的罪魁祸首。

而6月份开始的中国股市暴跌， 是多方因素的结果，在国家队入市依然难以止跌，这还是“高频交易”惹的祸。

抛盘集中、买单不足造成股价大幅下挫，程序化交易导致进一步集中抛售，同时引发ETF成份股抛售潮，期现货形成恶性循环。

恶意做空一直饱受争议股票融资融券什么意思，但市场确实存在灰色地带。大量挂单、撤单是操纵市场价格的利器，也是对人性的最大考验。

美国司法部估计，2010年至2014年，萨劳通过交易美股标普500指数期货合约总共盈利4000万美元。并指控萨劳一项电信欺诈、十项大宗商品欺诈、十项大宗商品市场操纵以及一项欺骗行为。

传统交易方式下，一次交易中只买卖一种证券，而程序化交易则可以借助计算机系统在一次交易中同时买卖一揽子证券。

根据美国纽约证券交易所 （NYSE）网站2013年8月份的最新规定，任何一笔同时买卖15只或以上股票的集中性交易都可以视为程序化交易。

中国股市引入做空机制，在应对“恶意做空”方面欠缺经验，证监会有关负责人表示，我国资本市场还处在新兴加转轨阶段，发展程序化交易尤应审慎，特别要警惕程序化交易与异常波动、操纵市场叠加的风险。

因此，监管力度还需要进一步加强，监管规则还需要抓紧完善，行之有效的做法要及时上升到行政规章。

具体措施：融券卖出和还券环节操作从“T+0”改为T+1"

上交所昨日晚间发布公告中国股市崩盘原因成谜？程序化交易、高频交易遭质疑，对《上海证券交易所融资融券交易实施细则》第十五条进行了修改。修改后，客户融券卖出后，自次一交易日起可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券。

同时，深交所也发布通知，对《深圳证券交易所融资融券交易实施细则(2015年修订)》第2.13条进行修订，内容与上交所的修订基本相同。这也就意味着融券卖出和还券环节操作从“T+0”改为T+1"。