<股票配资开户网>国金证券调融资保证金比例，股票配资背后风险几何？

今天的国内市场上闪烁了更多风险的信号。还都是很值得注意的，我们一个一个来解读。第一个一个是国金证券这家券商调整了融资保证金的比例，从原来的80%调到了100%。

这个到底意味着什么？就是你作为个人投资者跟这家券商借钱的时候，以前可能能够借1.25倍的资金，现在只能借一倍的资金，就是把这个杠杆的比例给它压了下来。这个事情很奇怪，就在市场这么火的时候，为什么这家券商去压缩了自己赚钱的空间？如果说能够放开了去给个人投资者配资的话，那么这个显然他赚钱赚的更多，为什么他放着这么一个业务是束手束脚？

这个往深了猜测会不会是监管的态度，监管让他把这个空间压下来，监管到底是出于什么目的？我们说很快就一家公司出来辟谣，说并不是监管的态度，也并不是行业当中所有的证券公司都会这样做，只是他一家出于风险的考虑这样去做了。那么我们来拆一拆，出于风险的考虑，这个确实也应该是其中的一个理由。因为市场如果出现极端情况的时候，券商既然把钱借了出去，那么它的风控手段到底是什么？一方面，就是市场下跌的时候，他可以把客户的这些股票卖掉，把他的钱收回来。再极端一点，市场出现了连续下跌的时候，他的钱可能都要受到威胁，就是借出去一块钱有可能收不回来，收回个0.87元毛都是有可能的。所以他要考虑到这种极端的情况。

但是这个很奇怪的就是为什么别家证券公司不这样做，就他现在收唆了杠杆的比例，这个跟不同的证券公司现在所处的这个监管指标的水平是有关系的。有一些他可能自有资金并不是特别充足，那么监管上会给他一些指标。如果他不能达标的话，或者是说他考虑他未来不能达标的话，那么现在稍微收缩一下这个加杠杆的业务，去满足监管的要求，这是有可能的。这样的话我们就来推导一下，说这个市场上到底还有多少家公司跟他面对同样的情况，就是自有资金受限。现在加杠杆，可能满足不了监管的一些指标了。

其实，并不是国金证券一家从2024年到2025年，其实融资的比例上的速度太快。包括他在内还有其他的一些相对规模是中小的一些券商，有几个确实也面对同样的问题。所以到这样的一个程度，我们稍微来延伸一下他对市场的影响。第一，它目前来说可能并不是真的代表了监管的态度，因为就他一家。但是我们说后面也有可能会有其他家的证券公司尾随他。原因就是大家都面对了同样的问题，监管指标你到底怎样去达标的问题，那么融资现在上的速度又这么快，如果资金不够的话，确实是要稍微往回收一收。这个对于市场还是会产生实质性的间接性的影响的。

我个人是这样判断的，原因就是在这个八月份，大家看到推动市场最主要的一个力量就是来自于资金，而资金上最凶猛的一个力量就是来自于融资融券当中的融资。我稍微去算了一下，八月份到现在为止，全市场融资净买入量高达2200亿人民币，这个目前看上去是绝对的第一主力。如果在这个主力上面稍微出现了各种各样的一些因素产生的扰动，稍微的给它把这个规模限制一下。那么对于市场你继续往下走，到底有没有新资金接盘这个问题，会产生更多的动摇。

所以我们说到8月底，还是要考虑资金上是不是会有点青黄不接的问题。这个确实是会有一些麻烦，这个地方尤其要注意一下科技方向上可能存在的风险，尤其是人工智能这些赛道在八月份，首先它的涨幅确实巨大，说明了很多抱团资金蜂拥而入，尤其是融资加杠杆的这个资金，其实拉出来数据一看，相当一部分都是加到了科技人工智能这个方向上，排行前几的标的全部都是这个赛道上。当这个资金的来源稍微的受到一点限制和扰动的时候，也要考虑到加仓比较重的这些标的，是不是也会受到更多的压力。而且越接近于八月底，越接近于九月初的时候，我们说八月底开完了上合峰会，九月初结束了阅兵式，那么整体最热烈最亢奋的那个情绪烘托的时间段，慢慢靠近于结尾的时候，从市场整体的情绪面上，可能这个积极的因素也不会继续的快速放大，这个还是要做更多的风险管控。

当然很多朋友会说人工智能是星辰大海，是未来产业，空间巨大，想象力巨大啊不要自我束缚，这个实际上是现在市场的共识。但是我们也要知道，资本市场容易短期之内过于亢奋，过于兴奋，来回摇摆。一旦回撤的时候，这个幅度确实比较考验人的耐力。稍微借鉴一下之前发生的事情，我们考虑一下在2015年的时候，曾经出现的最热门的TMT这个行业涨幅最大的几只个股。其实今天你去拉一下他们的这个走势，都还是在大幅的套牢，这个已经十年过去了。另外最近的一个就是2022年年初的时候，其实最热烈的新能源这个板块当中的龙头公司，到今天为止他也没有回到前期的高点。所以从这些大家也能够感受到，整个市场如果一旦抱团出现了这个困惑，那么出现了一定程度上的松动的时候，对于这个市场的向下的压力，还是非常的残酷。

越在一些赛道现在已经涨势如虹，已经红得发紫的时候，稍微保持一点距离，稍微的去做一些风险管控，这个是相对明智的。人工智能在未来的一两年都是密切值得关注的。在更好的位上或者是更舒服的位置上去建仓，这个也更有利于保持自己长期持有的定力。

以上就是我们聊到的国内的市场，沿的是政策和资金两个逻辑线来聊的。最后我们稍微点一下香港市场，香港市场今天也出现了超过1%的下挫，不过从自层面上国金证券调融资保证金比例，股票配资背后风险几何？，其实我们没有看到太多负面的提示，目前还不能说这个趋势走坏掉了。我们稍微看一下今天南下资金，也就是从国内下到香港市场的资金，仍然是大幅净买入的状态，一共买入了152多亿。另外就是外资到香港市场当中去淘金，现在也出现了更明显的一些动向。那么今天的港币兑美元的汇率已经升值到了7.77港币兑一美元，这个速度是非常快的。那么如果他一旦再往前走一步，触及到了7.50这个手的红线的话，那么很可能香港的金管局会掉头迅速的往这个市场上投放港币的流动性，会把这段时间香港市场升高的这个利率给它压下来。这个短期的利率压下来，市场的流动性更加充沛，实际上是有利于香港市场向上发挥的。

香港市场本来在八月份的时候就没有太赶上内地科技这个板块的涨幅，其实是稍微欠了一点火候。那么我们密切关注在八月底九月份会不会出现转机。所以对于香港市场，目前我们的判断仍然是没有变化的，那么还是要等待几个顺丰。其中最值得注意的就是外资的动向，如果在九月份资金在全球重新布局，中国资产的吸引力增加，吸引其中一小部分的资金流入，都有可能会让香港市场近水楼台先得月。另外它在九月份或许也会因为市场流动性的改善，产生一点补涨的需求。

以上就是我们聊到的今天所有的内容，一句话来总结一下，就是国内的市场确实现在看到了越来越多的这种风险的提示。目前还并不是正式的来自于政府的监管风险提示，而是更多的是来自于行业内股票配资是什么，包括前两天我们说到的某家券商发布的研报，提示现在科技板块过热的问题，还有在昨天晚上国金证券调低融资的杠杆率的问题，这些串在一起，慢慢的对市场产生影响。我们说对于红的发紫的科技这个赛道，确实需要短期的稍微的往下去喘息一下，往下去扎实。对于个人投资者来说，在这个时候稍微保持一点的距离，做一点风控是蛮有必要的。